Os economistas do mercado financeiro alteraram suas projeções para a inflação de 2018 e 2019. O Relatório de Mercado Focus divulgado na manhã desta segunda-feira, 5, pelo Banco Central (BC), mostra que a mediana para o IPCA este ano caiu de 3,73% para 3,70%. Há um mês, estava em 3,94%. Já a projeção para o índice em 2019 caiu de 4,25% para 4,24%. Quatro semanas atrás, estava em 4,25%.
Na prática, as projeções de mercado agora divulgadas no Focus indicam que a expectativa é de que a inflação em 2018 fique dentro da meta, de 4,5%, com margem de tolerância de 1,5 ponto porcentual (índice de 3,0% a 6,0%). Para 2019, a meta é de 4,25%, com margem de 1,5 ponto (de 2,75% a 5,75%).
O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou, no início de fevereiro, que o IPCA de janeiro subiu 0,29%. O resultado ficou abaixo do que esperava o mercado financeiro. Em 12 meses até janeiro, a taxa acumulada é de 2,86%.
No início do mês, antes da divulgação do IBGE, o Comitê de Política Monetária (Copom) do BC atualizou suas projeções para o IPCA: +4,2% para 2018 e +4,2% para 2019.
Entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2018 no Focus caiu de 3,73% para 3,67%. Para 2019, a estimativa do Top 5 continuou em 4,25%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 3,78% e 4,00%, respectivamente.
Já a inflação suavizada para os próximos 12 meses foi de 4,01% para 4,02% de uma semana para outra – há um mês, estava em 4,04%.
Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para fevereiro de 2018 foi de 0,34% para 0,33%. Um mês antes, estava em 0,44%. No caso de março, a projeção passou de 0,26% para 0,25%, ante 0,32% de quatro semanas antes.
No Relatório Trimestral de Inflação (RTI), publicado em dezembro de 2017, o BC havia atualizado sua projeção de inflação para fevereiro, para 0,47%.
Preços administrados
O Focus indicou, ainda, uma elevação na projeção dos preços administrados em 2018 pelo mercado financeiro. A mediana das previsões para o indicador este ano foi de alta de 4,80% para avanço de 4,94%. Para 2019, a mediana passou de 4,50% para 4,48%. Há um mês, o mercado projetava aumento de 4,75% para os preços administrados em 2018 e elevação de 4,45% em 2019.
As projeções atuais do BC para os preços administrados indicam elevações de 4,8% em 2018 e 4,1% em 2019. Estes porcentuais foram atualizados na ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada no mês passado.
Outros índices
A mediana das projeções do IGP-DI de 2018 subiu de 4,18% para 4,31%, aponta o relatório do Banco Central. Há um mês, estava em 4,50%. No caso de 2019, o IGP-DI projetado seguiu em 4,25% ante 4,28% de quatro semanas antes.
Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.
Outro índice, o IGP-M, que é referência usual para o reajuste dos contratos de aluguel, foi de 4,36% para 4,22% nas projeções dos analistas para 2018. Quatro levantamentos antes, estava em 4,56%. Para 2019, a projeção continuou em 4,40%, onde também estava quatro semanas atrás.
Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2018 foi de 3,85% para 3,35% no Focus. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 4,14%. No caso de 2019, a projeção seguiu em 4,10% ante 4,09% de um mês antes.
