Os economistas do mercado financeiro voltaram a reduzir suas projeções para a inflação neste e no próximo ano. O Relatório de Mercado Focus, divulgado nesta segunda-feira, 3, pelo BC, mostra que a mediana para o IPCA – o índice oficial de inflação – em 2017 foi de 3,48% para 3,46%. Há um mês, estava em 3,90%. Já a projeção para o IPCA de 2018 foi de 4,30% para 4,25%, ante 4,40% de quatro semanas atrás.
Na prática, as projeções de mercado divulgadas no Focus indicam que a expectativa é de que a inflação fique abaixo do centro da meta, de 4,5%, em 2017 e 2018. A margem de tolerância para estes anos é de 1,5 ponto porcentual (inflação entre 3,0% e 6,0%).
Na última quinta-feira, 29, o Conselho Monetário Nacional (CMN) definiu as metas de inflação para os anos seguintes. A referência para 2019 será de 4,25%, enquanto a de 2020 será de 4,00%. Nos dois casos a banda de flutuação é de 1,5 ponto porcentual.
No Focus desta segunda-feira entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2017 seguiu em 3,48%. Para 2018, a estimativa permaneceu em 3,98%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 3,64% e 4,20%, respectivamente.
Já a inflação suavizada para os próximos 12 meses foi de 4,37% para 4,46% de uma semana para outra – há um mês, estava em 4,55%.
Entre os índices mensais mais próximos, a estimativa para junho de 2017 seguiu em -0,15%. Um mês antes, estava em +0,20%. No caso de julho, a previsão de inflação do Focus seguiu em +0,18%, ante +0,25% de quatro semanas atrás.
Preços administrados
O Relatório de Mercado Focus trouxe mudança na projeção para os preços administrados neste ano. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador em 2017 foi de alta de 5,15% para avanço de 5,10%. Para 2018, a mediana seguiu em 4,70%.
Há um mês, o mercado projetava aumento de 5,50% para os preços administrados em 2017 e elevação de 4,70% em 2018.
Em suas projeções, atualizadas no último Relatório Trimestral de Inflação (RTI), o BC espera alta de 5,9% para os preços administrados em 2017 e avanço de 5,5% em 2018.
Outros Índices
O relatório mostrou que a mediana das projeções do IGP-DI de 2017 passou de 0,37% para 0,34% da última semana para esta. Há um mês, estava em 1,52%. Para 2018, a projeção seguiu em 4,50%, mesmo valor de quatro semanas atrás.
Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do dólar e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.
Outro índice, o IGP-M, que é referência usual para o reajuste dos contratos de aluguel, foi de 0,95% para 0,58% nas projeções dos analistas para 2017. Quatro levantamentos antes, estava em 1,50%. No caso de 2018, o índice seguiu em 4,50%, mesmo patamar de um mês atrás.
Já a mediana das previsões para o IPC-Fipe de 2017 passou de 3,53% para 3,42% no Focus. Um mês antes, a mediana das projeções do mercado para o IPC era de 3,68%. Para 2018, a projeção do IPC-Fipe permaneceu em 4,50%, mesmo valor de um mês antes.
