Os economistas do mercado financeiro alteraram a previsão para o IPCA – o índice oficial de preços – de 2018. O Relatório de Mercado Focus divulgado na manhã desta segunda-feira, 8, pelo Banco Central, mostra que a mediana para o IPCA este ano passou de alta de 4,30% para elevação de 4,40%. Há um mês, estava em 4,05%. A projeção para o índice em 2019 continuou em 4,20%. Quatro semanas atrás, estava em 4,11%.
O relatório Focus trouxe ainda a projeção para o IPCA em 2020, que seguiu em 4,00%. No caso de 2021, a expectativa passou de 3,97% para 3,95%. Há quatro semanas, essas projeções eram de 4,00% e 3,87%, nesta ordem.
A projeção dos economistas para a inflação em 2018 está dentro da meta deste ano, cujo centro é de 4,5%, com margem de tolerância de 1,5 ponto porcentual (índice de 3,0% a 6,0%). Para 2019, a meta é de 4,25%, com margem de 1,5 ponto (de 2,75% a 5,75%). No caso de 2020, a meta é de 4,00%, com margem de 1,5 ponto (de 2,5% a 5,5%). Já a meta de 2021 é de 3,75%, com margem de 1,5 ponto (de 2,25% a 5,25%).
Há duas semanas, o BC atualizou suas projeções para os índices de preços, com a divulgação do Relatório Trimestral de Inflação (RTI). No cenário de mercado, que utiliza o câmbio e os juros projetados no Focus como referência, a expectativa para o IPCA em 2018 é de 4,1%. Para 2019, a projeção é de 4,0% e, para 2020, de 3,6%. No caso de 2021, a projeção do BC é de 3,8%.
No Focus desta segunda, entre as instituições que mais se aproximam do resultado efetivo do IPCA no médio prazo, denominadas Top 5, a mediana das projeções para 2018 foi de 4,43% para 4,46%. Para 2019, a estimativa do Top 5 continuou em 4,22%. Quatro semanas atrás, as expectativas eram de 4,06% e 4,10%, respectivamente.
No caso de 2020, a mediana do IPCA no Top 5 permaneceu em 4,00%, igual ao verificado há um mês. A projeção para 2021 no Top 5 seguiu passou de 3,75% para 3,88%, ante 3,75% de um mês atrás.
Últimos 5 dias úteis
A projeção mediana para o IPCA 2018 atualizada com base nos últimos 5 dias úteis passou de 4,28% para 4,41% no Focus. Houve 42 respostas para esta projeção no período. Há um mês, o porcentual calculado estava em 4,14%.
No caso de 2019, a projeção do IPCA dos últimos 5 dias úteis passou de 4,17% para 4,19%. Há um mês, estava em 4,10%.
As projeções do IPCA que consideram apenas os últimos 5 dias úteis são uma das novidades do novo formato do Focus. As estimativas gerais do IPCA, que seguem fazendo parte do Focus, levam em conta os últimos 30 dias. Conforme o BC, a intenção de divulgar projeções com base nos últimos dias úteis tem como objetivo mostrar um retrato mais tempestivo do indicador de inflação.
Preços administrados
O Relatório Focus indicou alteração na projeção para os preços administrados em 2018. A mediana das previsões do mercado financeiro para o indicador este ano passou de alta de 7,60% para elevação de 7,73%. Para 2019, a mediana seguiu com elevação de 4,80%. Há um mês, o mercado projetava aumento de 7,20% para os preços administrados neste ano e elevação de 4,80% no próximo ano.
As projeções atuais do BC para os preços administrados, no cenário de mercado, indicam elevações de 7,7% em 2018 e 5,4% em 2019. Estes porcentuais foram informados no RTI, divulgado há duas semanas.
IGP-M
O Relatório Focus mostrou que a mediana das projeções para a alta do IGP-M em 2018 permaneceu em 9,60%. Há um mês, estava em 8,25%. No caso de 2019, a alta do IGP-M projetada foi de 4,50% para 4,49%, ante os mesmos 4,49% de quatro semanas antes.
Calculados pela Fundação Getulio Vargas (FGV), os Índices Gerais de Preços (IGPs) são bastante afetados pelo desempenho do câmbio e pelos produtos de atacado, em especial os agrícolas.
